Las tensiones inflacionistas se acumulan y empiezan a pesar en los mercados. En una semana en la que se ha confirmado que la inflación en EE UU está en máximos de tres años y que los precios al productor registraron en abril su mayor repunte desde la guerra en Ucrania, la falta de avances para desbloquear el estrecho de Ormuz pone a prueba la paciencia de los inversores. Los mercados, que hasta ahora habían logrado sortear lo que ya es la mayor crisis de suministro energético, empiezan a quedarse sin argumentos para prolongar las ganancias.. Seguir leyendo
El Ibex 35 cede un 1,5% en la semana. La falta de avances para reabrir el estrecho de Ormuz tensiona los precios y pone a prueba la resistencia de las economías y los mercados
Las tensiones inflacionistas empiezan a acumularse. En una semana en la que se ha confirmado que la inflación en EE UU se sitúa en máximos de tres años y que los precios al productor registran su mayor repunte desde el inicio de la guerra en Ucrania, la falta de avances para desbloquear el estrecho de Ormuz pone a prueba la paciencia de los inversores. Las ventas se extienden por igual en las Bolsas y en la deuda. El Ibex 35 baja un 1,4%. Con el Estrecho bloqueado y las conversaciones de paz entre EE UU e Irán estancadas, el brent se mantiene al alza y ronda los 109 dólares.. Incluso economías como la japonesa, que durante años han convivido con la deflación, empiezan a acusar el shock energético: la inflación mayorista registró en abril su mayor aumento en tres años. Tras el repunte de precios posterior a la invasión de Ucrania, el mercado asume que esta vez los bancos centrales actuarán con mayor anticipación para evitar desviaciones. Aunque por ahora la tensión se concentra en la energía, el temor es que se traslade a salarios y costes empresariales, lo que podría llevar a las autoridades monetarias a endurecer su política antes de que las presiones se generalicen.. Con unos mercados en máximos, inflación y tipos al alza configuran el peor escenario. Y los inversores ya lo están poniendo en precio. La corrección se aprecia con claridad en la renta fija: las ventas de bonos impulsan las rentabilidades y presionan a la baja a la renta variable. En una sesión en la que los rendimientos a largo plazo repuntan en torno a 10 puntos básicos, las Bolsas registran caídas cercanas al 1,5%. Después de varias jornadas consecutivas de récords, Wall Street hace una pausa. En una jornada en la que el bono a 30 repunta al 5,1%, los índices estadounidenses registran caídas de más del 1,5%. Si se mantiene la tendencia, el Nasdaq firmaría su primer recorte semanal en casi dos meses.. En un contexto en el que los mercados han logrado sobreponerse a la crisis de suministro energético gracias a la abundante liquidez, la subida de tipos emerge como la principal amenaza. Unas tasas más altas tienen un doble impacto: encarecen la financiación de las empresas y reducen sus márgenes, al tiempo que la deuda entra en competencia directa con la Bolsa. Los inversores, que ya cuestionaban la capacidad de la renta variable para seguir subiendo, encuentran en los cupones de los bonos una alternativa más segura, lo que puede acelerar el trasvase de fondos hacia la renta fija y precipitar un ajuste en los mercados.. No obstante, los analistas descartan que las caídas de este viernes anticipen un escenario de mayor riesgo. “Esto parece más bien una pausa, posiblemente provocada por la recogida de beneficios y el reequilibrio de las carteras por parte de los inversores tras un repunte significativo a lo largo de la temporada de resultados en EEUU”, afirma Anna Wu, estratega de activos multisectoriales de Van Eck Associates, a Bloomberg. “Podríamos asistir a una desaceleración del repunte del sector tecnológico asiático, a falta de nuevas noticias relevantes”.. Las acciones asiáticas se ven presionadas este viernes a medida que la euforia de los inversores por las acciones tecnológicas dio paso a los temores de inflación que hicieron que los rendimientos del Tesoro se dispararan a máximos de un año y aumentaran las apuestas sobre una subida de tipos de interés en EE UU este año. El Nikkei japonés cae un 1,7% al cierre ya que los datos mostraron que la inflación mayorista del país se aceleró al 4,9% en abril, el ritmo más rápido en tres años, lo que deja al Banco de Japón en camino de subir las tasas de interés. El Kospi surcoreano supera los 8.000 puntos por primera vez, pero sufrió una toma de ganancias y cerró con una caída del 3%. El índice de valores de primera línea chino retrocede un 1%, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong cae un 0,9%.. Todas las miradas están puestas en Pekín, donde Trump concluirá su visita de Estado de dos días este viernes. La comitiva de Trump incluye al CEO de Tesla, Elon Musk, y a Jensen Huang, director ejecutivo del fabricante de chips Nvidia.. La visita de Trump a China, “de momento no ha dejado grandes titulares ni concreciones, con ambas potencias mostrando intenciones positivas y aunando esfuerzos en aquellos aspectos que consideran importantes para ambos, como la presión a Irán para que reabra el Estrecho de Ormuz y cierre su programa nuclear pero, de momento, sin abordar temas espinosos”, asegura Iñigo Isardo, Director de Gestión Cuentas Minoristas de Link Gestión.. Nvidia se disparó un 4,4% durante la noche después de que Estados Unidos autorizara la venta de los chips H200 de la compañía a empresas chinas, impulsando al S&P 500 y al Nasdaq a nuevos máximos históricos.. “La visita del presidente Trump a China continúa y ofrece un respiro bienvenido de la angustia por la guerra con Irán. Pero a eso es a lo que volveremos”, dijo Padhraic Garvey, jefe regional de investigación para las Américas en ING, recoge Reuters. “El tema central es la inflación, que sigue siendo preocupante desde la perspectiva del mercado de bonos del Tesoro. Mantenemos una perspectiva centrada en una prueba al alza para los rendimientos en las próximas semanas”.. El dólar se encamina a una ganancia semanal del 1,2%, la mayor en dos meses, respaldado por la falta de progreso en el Golfo. Los sólidos datos de ventas minoristas en EEUU también llevaron a los mercados a descontar una probabilidad del 45% de que la Reserva Federal tenga que subir las tasas este año, incluso bajo el nuevo liderazgo de Kevin Warsh.. Bolsas – Divisas – Deuda – Tipos de interés – Materias primas
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