Cuando los inversores empezaban a dar por hecho que Kevin Hassett sería el próximo presidente de la Reserva Federal, su candidatura ha perdido tracción en las últimas horas. Aunque el actual director del Consejo Económico Nacional sigue bien posicionado, con una probabilidad del 44% según Polymarket, su ventaja se ha estrechado. Por delante aparece ya Kevin Warsh, exgobernador de la Fed, a quien los sondeos otorgan más del 48% de opciones.. Seguir leyendo
La pugna entre Hassett y Warsh para presidir la institución reabre las dudas y pone a prueba su credibilidad
Mercado de divisas. La pugna entre Hassett y Warsh para presidir la institución reabre las dudas y pone a prueba su credibilidad. Edificio de la Reserva Federal en Washington. REUTERSElizabeth Frantz (REUTERS). Cuando los inversores empezaban a dar por hecho que Kevin Hassett sería el próximo presidente de la Reserva Federal, su candidatura ha perdido tracción en las últimas horas. Aunque el actual director del Consejo Económico Nacional sigue bien posicionado, con una probabilidad del 44% según Polymarket, su ventaja se ha estrechado. Por delante aparece ya Kevin Warsh, exgobernador de la Fed, a quien los sondeos otorgan más del 45% de opciones.. En una entrevista con The Wall Street Journal, el presidente Donald Trump afirmó que Warsh también se encontraba entre los favoritos. “Creo que los dos Kevin son excelentes”, declaró. Warsh se ha destacado como una de las voces que defienden mantener los tipos bajos. Según su visión, la inflación no representa un problema mientras la economía crezca y los salarios suban, postura que influiría directamente en su enfoque sobre la política monetaria si llegara a presidir la Fed.. A la espera de conocer la decisión, que se espera para principios de enero, el mercado ya empieza a descontarla. El dólar ahonda su caída y se cambia ya a 1,18 unidades por euro. Por su parte, las rentabilidades de la deuda, especialmente la de los plazos más largos, giran al alza. El bono de EE UU a 30 años sube al 4,85%, máximos del pasado septiembre.. La teoría económica sugiere que unas expectativas de bajadas de tipos deberían traducirse en menores rendimientos de la deuda. La realidad, sin embargo, vuelve a desafiar ese manual. Más que el rumbo inmediato de la política monetaria, los inversores parecen estar poniendo en precio un deterioro de la credibilidad de la Reserva Federal. En un contexto marcado por bandazos en la política comercial y amenazas explícitas contra Jerome Powell, la independencia del banco central se ha convertido en la principal ancla de confianza para los mercados. Si ese halo de autonomía se resquebraja, los activos estadounidenses —tradicional refugio en épocas de incertidumbre— podrían dejar de serlo.. La imprevisibilidad se ha asentado como seña de identidad de la Casa Blanca. Los inversores saben que hacer previsiones en la era Trump es un ejercicio de alto riesgo. Aun así, hay una convicción ampliamente compartida: quien asuma el mando de la Fed será partidario de relajar las condiciones monetarias. Aunque ambos Kevin encarnan esa inclinación, el riesgo reputacional para la institución parece mayor en el caso de Hassett.. Pocos días después de que Trump, en una nueva muestra de su pulsión intervencionista, defendiera públicamente que el próximo presidente del banco central deberá tener en cuenta sus opiniones, Hassett trató de ganar terreno sin asustar al mercado. En una entrevista en CBS reconoció que el mandatario mantiene posiciones “muy firmes y bien fundamentadas” sobre política económica, pero subrayó que sería solo una voz más entre los muchos expertos a los que podría consultar. En la práctica, rechazó que los deseos del mandatario tuvieran el mismo peso que el de los miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto.. Hassett sabe que la independencia de la Fed es un pilar clave para los inversores en bonos y se esfuerza por no inquietarlos. Más discretos que los de renta variable, pero mucho más influyentes, los inversores en deuda tienen capacidad para desestabilizar mercados e incluso poner en jaque a los gobiernos. Trump ya tomó nota de ese poder el pasado abril, cuando tras anunciar los aranceles se vio obligado a moderar su discurso para frenar la sangría en la deuda estadounidense y en el dólar.. Una reducción acelerada de las tasas podría alimentar las presiones inflacionistas y presionar al alza los rendimientos poniendo en jaque las refinanciaciones. Como señalan los analistas de Vontobel, cuando un banco central pierde la credibilidad los inversores exigirán más por dejar inmovilizado el dinero más tiempo.. La pérdida de credibilidad de la Fed además de dañar a la deuda pasa factura al dólar. El consenso señala que, si bien el dólar no ha perdido su hegemonía por la falta de una alternativa, la pérdida de independencia seguirá añadiendo presión. En este contexto, el dólar es visto por los analistas de Vontobel como la mejor alternativa para los que buscan protección.. Sobre la firma. Periodista económica, con 13 años de experiencia como redactora. Formó parte de la web de Cinco Días desde 2010 hasta 2017 cuando pasó a integrar la sección de Mercados. Especializada en información bursátil y mercado de deuda. Estudió periodismo en Universidad Carlos III.. El análisis de la actualidad económica y las noticias financieras más relevantes. Mercados Financieros Cinco Días en Facebook. Mercados Financieros Cinco Días en Twitter. Normas ›. Mis comentariosNormas. Rellena tu nombre y apellido para comentarcompletar datos. Please enable JavaScript to view the comments powered by Disqus.. Más información. Archivado En. Mercados financieros. Dólar. Reserva Federal. Inflación. Jerome Powell. Tipos interés. Se adhiere a los criterios deMás información. Si está interesado en licenciar este contenido, pinche aquí
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