La incógnita por fin se ha resuelto. En sintonía con lo que apuntaban los analistas, la Corte Suprema de EE UU ha declarado ilegal el uso de poderes de emergencia para imponer los aranceles recíprocos anunciados por Donald Trump. La reacción del mercado ha sido inmediata: la Bolsa ha retomado las subidas y el dólar roca las 1,18 unidades por euro. Tras un inicio de sesión marcado por la cautela ante datos mixtos de inflación y crecimiento, Wall Street se ha decantado por las subidas, con avances en torno al 0,5%. No obstante, la reacción es moderada, ya que, como señala Steve Chiavarone, de Federated Hermes, el fallo no aclara el camino a seguir en materia comercial. “¿Se efectuarán reembolsos? ¿Cuál será el próximo movimiento del presidente?”, apunta.. Seguir leyendo
El selectivo español sube un 3% en cinco sesiones. El mercado contiene el aliento a la espera de la reacción de la Casa Blanca
La incógnita por fin se ha resuelto. En sintonía con lo que apuntaban los analistas, la Corte Suprema de EE UU ha declarado ilegal el uso de poderes de emergencia para imponer los aranceles recíprocos anunciados por Donald Trump. La reacción del mercado ha sido inmediata: la Bolsa ha retomado las subidas y el dólar ha regresado a las 1,18 unidades por euro. Tras un inicio de sesión marcado por la cautela ante datos mixtos de inflación y crecimiento, Wall Street se ha decantado por las subidas, con avances en torno al 0,5%. No obstante, la reacción es moderada, ya que, como señala Steve Chiavarone, de Federated Hermes, el fallo no aclara el camino a seguir en materia comercial. “¿Se efectuarán reembolsos? ¿Cuál será el próximo movimiento del presidente?”, apunta.. En Europa, el apetito inversor no deja a los índices alejarse de máximos. En una jornada en la que la banca volvió a remar a favor, el Ibex 35 ha sumado un 0,94% y retorna a los 18.100 puntos. El índice ha marcado su mejor semana desde noviembre, con un alza del 2,9%, y está a un paso de los récords de 18.197,9 puntos al cierre, el miércoles pasado.. Aunque el Supremo no se ha manifestado sobre la necesidad de devolver aranceles, el dictamen amenaza con abrir un nuevo agujero presupuestario de entorno a 170.000 millones de dólares en unas finanzas públicas ya tensionadas. Pero los inversores interpretan el fallo como un alivio para los beneficios empresariales y las perspectivas de crecimiento. Diversos análisis apuntaban a que el coste real del llamado “día de la liberación” recaía principalmente sobre empresas y consumidores estadounidenses, erosionando márgenes y poder adquisitivo. Las rentabilidades de la deuda repuntan modestamente y el bono a 10 años se mantiene en el entorno del 4,1%. “El mayor impacto directo del fallo es sobre el déficit fiscal y, por extensión, sobre la oferta de bonos. No hay duda de que los ingresos fiscales arancelarios han actuado como una especie de manta de confort para las preocupaciones de déficit. El déficit sigue siendo demasiado alto”, sostienen los analistas de ING.. Con todo, extraer conclusiones definitivas sería prematuro. La Casa Blanca ya había adelantado que estudiará vías alternativas para restablecer los gravámenes. El pasado mes de enero, los analistas de Barclays señalaban la posible aplicación de la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962 o la Sección 301, que permiten imponer aranceles por motivos de seguridad nacional o en respuesta a prácticas comerciales consideradas discriminatorias. Sin embargo, estos mecanismos no son automáticos: exigen investigaciones formales y plazos administrativos que retrasarían cualquier aplicación efectiva.. A la espera de ver cómo reacciona la Casa Blanca, los inversores optan por dirigir la mirada hacia los datos que ya se conocen: el crecimiento de la economía en el primer año de Trump y el deflactor del consumo (PCE), la referencia de inflación más vigilada por la Reserva Federal. Aunque la economía mantiene un tono sólido, el cuarto trimestre registró una leve desaceleración que situó el avance anual en el 2,2%, por debajo del 2,8% que esperaba el consenso de Bloomberg. Por su parte, el indicador de precios subió al 2,9%, una décima más de lo previsto.. Los analistas coinciden en que las cifras no ayudan a despejar la incertidumbre sobre el calendario de la Reserva Federal. Las probabilidades implícitas en el mercado apenas se alteran y mantienen a junio como la fecha con mayor opción para un primer recorte de tipos. “El cierre del gobierno tuvo un impacto mayor de lo previsto, mientras que la situación comercial no logró el impulso esperado”, señala James Knightley, economista jefe de ING.. Knightley advierte de que el entorno sigue siendo lo suficientemente ambiguo como para mantener abierto el debate dentro de la Fed. A pesar del sobresalto que generan unas cifras de inflación persistente, el experto espera que los datos de enero muestren una moderación. No obstante, considera poco probable que el banco central recorte los tipos antes de que finalice el mandato del presidente Powell. “Esperamos recortes en junio y septiembre, una vez que la inflación se tranquilice un poco”, apunta.. Ante un Wall Street que ha ido perdiendo su aura de excepcionalidad, la renta variable europea empieza a consolidarse como la alternativa preferida. La última encuesta de gestores de Bank of America ya apuntaba en esa dirección: un 35% neto —la diferencia entre los gestores optimistas y pesimistas—, sobrepondera la renta variable europea frente a los mercados globales. Esta tesis se ve reforzada ahora por las perspectivas de Carmignac. Kevin Thozet, miembro del comité de inversión de la gestora, considera que la zona euro muestra por fin señales claras de reactivación. “El impulso fiscal sincronizado es suficiente para generar un repunte cíclico. La recuperación de Europa es real”, afirma.. Las perspectivas más favorables para Europa, junto con la imprevisibilidad de la Casa Blanca y las crecientes dudas sobre el impacto y la rentabilidad de la inversión en inteligencia artificial, están acelerando la rotación de capitales fuera del mercado estadounidense. Según datos de Bank of America, en la última semana los fondos de renta variable estadounidense registraron salidas por 8.300 millones de dólares (7.062 millones de euros), el tercer mayor volumen desde 2008. Michael Hartnett, estratega de Bank of America, advierte que el desinterés por las acciones estadounidenses alcanza niveles no vistos desde 2020. Según sus cálculos, en lo que va de año Wall Street ha captado solo 26 de cada 100 dólares que han entrado en fondos globales de Bolsa, la cuota más baja en cinco años.. A pesar del creciente optimismo que sobrevuela la renta variable del Viejo Continente, los expertos piden prudencia. Los analistas de Bloomberg Intelligence advierte que apenas han transcurrido dos meses desde el inicio del año, y los máximos alcanzados por índices como el Stoxx 600 y el Euro Stoxx 50 podrían ser lo mejor que vean los inversores en 2026. En la misma línea, los especialistas de Citi destacan que el Stoxx 600 ha experimentado un fuerte rally en las últimas semanas y se encuentra a tan solo 10 puntos de su objetivo anual de 640. Para que el índice pueda seguir avanzando con más firmeza, los expertos consideran necesaria una revisión al alza de las previsiones de beneficios y crecimiento.. Uno de los mercados que más movimientos ha experimentado en las últimas sesiones es el energético. A pesar de la moderación de los precios el viernes, en la semana el Brent avanza un 5,5% y se consolida sobre los 71 dólares, máximos de junio. Aunque Donald Trump ha concedido una tregua de 10 días a Irán para avanzar en un acuerdo y evitar un nuevo conflicto, los inversores siguen atentos al despliegue militar estadounidense en la región, que mantiene la incertidumbre sobre la estabilidad del mercado.. En un escenario marcado por la incertidumbre sobre la política comercial de la Casa Blanca y la evolución de la inflación en EE UU, los inversores continúan calibrando riesgos y oportunidades. Europa aprovecha la ocasión para consolidar su atractivo. La combinación de beneficios en recuperación y la atención a los movimientos estratégicos de Washington mantendrá la volatilidad como protagonista en las próximas semanas.. Bolsas – Divisas – Deuda – Tipos de interés – Materias primas
Feed MRSS-S Noticias
