Con el arranque de 2026, el mercado de capitales europeo se lanza a una auténtica avalancha de emisiones. Tras los festivos de fin de año, empresas, bancos y gobiernos colocan este miércoles 57.200 millones de euros en bonos, la cifra más alta jamás registrada en una sola jornada, según datos recopilados por Bloomberg. La ola vendedora sigue la estela de Estados Unidos, donde en las dos últimas sesiones los inversores han tenido que absorber un torrente de papel nuevo por valor de 72.000 millones de dólares (unos 61.620 millones de euros).. Seguir leyendo
Los emisores europeos se apresuran a vender 57.200 millones en bonos antes de que el mercado se enturbie
Financiación. Los emisores europeos se apresuran a vender 57.200 millones en bonos antes de que el mercado se enturbie. Sede del BBVA en el barrio de Las Tablas en Madrid. LUIS SEVILLANO LUIS SEVILLANO. Con el arranque de 2026, el mercado de capitales europeo se lanza a una auténtica avalancha de emisiones. Tras los festivos de fin de año, empresas, bancos y gobiernos colocan este miércoles 57.200 millones de euros en bonos, la cifra más alta jamás registrada en una sola jornada, según datos recopilados por Bloomberg. La ola vendedora sigue la estela de Estados Unidos, donde en las dos últimas sesiones los inversores han tenido que absorber un torrente de papel nuevo por valor de 72.000 millones de dólares (unos 61.620 millones de euros).. Mientras las Bolsas aparentan una calma casi desafiante ante el repunte de las tensiones geopolíticas y encadenan récords sesión tras sesión, los emisores se apresuran a exprimir el buen tono del mercado para adelantar sus planes de financiación antes de que el escenario se complique. En la lista de los grandes nombres que hoy han salido a probar suerte no podían faltar representantes españoles. Dos días después de que el Santander diera el pistoletazo de salida con una emisión de 2.000 millones de euros en deuda senior preferente a cuatro y diez años, el BBVA inaugura el ejercicio con la venta de otros 2.000 millones en deuda senior no preferente. Al igual que su competidor, se trata de una operación estructurada en dos tramos, a tres y diez años.. La respuesta del mercado vuelve a poner de relieve la confianza de los inversores en la solidez y la rentabilidad del sector financiero. La demanda, que en algunos momentos llegó a alcanzar los 6.400 millones de euros, se ha cerrado finalmente en 5.500 millones, casi el triple del importe adjudicado. Este respaldo ha permitido a BBVA abaratar de forma significativa el coste de la financiación. En deuda a tres años se han adjudicado 750 millones con un diferencial de 55 puntos básicos, frente a los 85 iniciales. Esto equivale a una rentabilidad cercana al 2,9%. Los 1.250 millones restantes corresponden a la referencia con vencimiento en 2035, cuyo spread se ha reducido hasta los 100 puntos básicos desde los 125 de partida. Junto al cupón anual del 3,75%, estos bonos pagarán una rentabilidad del 3,87%. BBVA, Deutsche Bank, HSBC, Société Générale y UniCredit han actuado como bancos colocadores de la operación.. BBVA comparte este miércoles protagonismo con Santander. El banco que preside Ana Botín ha vuelto a acudir al mercado con una emisión de 350 millones de francos suizos (unos 378 millones de euros) en deuda senior preferente a cinco y diez años. El grueso de la colocación, unos 215 millones, corresponde al tramo a cinco años, con una rentabilidad del 0,9%, mientras que los 170 millones restantes se han emitido a diez años, con un interés del 1,36%. Con la venta de bonos en diferentes divisas, el Santander busca diversificar su base inversora.. Pero los bancos españoles no son los únicos en poner a prueba el apetito del mercado. Entidades como UBS, NatWest Markets y UniCredit están colocando en conjunto cerca de 5.500 millones de euros en distintos formatos de deuda y vencimientos. Junto al sector financiero, grandes corporaciones industriales también se suman a la oleada de emisiones. La italiana Enel y las francesas L’Oréal y Veolia figuran entre los nombres propios de una jornada marcada por la proliferación de operaciones con distintos tramos. Lo llamativo de este inicio de año no es solo la intensidad —similar a la de ejercicios anteriores— sino la generalización de las emisiones con varios plazos. Según datos de Bloomberg, solo en esta sesión hasta 28 emisores han salido al mercado con bonos repartidos en 42 vencimientos distintos, una cifra récord.. Las primeras semanas de enero suelen concentrar una intensa actividad, ya que emisores públicos y privados aprovechan la abundante liquidez en las carteras para adelantar sus planes de financiación. El goteo de emisiones seguirá siendo una constante en las próximas semanas, antes de que el entorno se enrarezca y de que las empresas y los bancos europeos entren en el periodo de silencio previo a la presentación de resultados (black out). Aunque las entidades ya han cumplido con las exigencias regulatorias y cuentan con colchones de capital holgados, están obligadas a refinanciar los títulos que van dejando de cumplir los criterios para absorber pérdidas.. A este escenario se sumarán también los Estados, que activarán en las próximas semanas sus programas de financiación. Más allá de las subastas incluidas en el calendario habitual, los tesoros nacionales recurrirán a las colocaciones sindicadas, operaciones que se ejecutan con el respaldo de un grupo de bancos que distribuyen directamente la deuda entre los inversores.. El aumento del gasto en defensa, la transición energética y el impulso a la innovación tecnológica elevarán las necesidades de financiación en un contexto cada vez más exigente. Todo ello coincide, además, con las advertencias de organismos internacionales como el FMI sobre el elevado endeudamiento de los gobiernos y la previsión de que esta dinámica, lejos de corregirse, siga intensificándose en los próximos años. Por ahora, el apetito de los inversores ha logrado absorber sin dificultades el aluvión de emisiones. La incógnita es si seguirá siendo suficiente y a qué precio.. Sobre la firma. Periodista económica, con 13 años de experiencia como redactora. Formó parte de la web de Cinco Días desde 2010 hasta 2017 cuando pasó a integrar la sección de Mercados. Especializada en información bursátil y mercado de deuda. Estudió periodismo en Universidad Carlos III.. El análisis de la actualidad económica y las noticias financieras más relevantes. Mercados Financieros Cinco Días en Facebook. Mercados Financieros Cinco Días en Twitter. Normas ›. Mis comentariosNormas. Rellena tu nombre y apellido para comentarcompletar datos. Please enable JavaScript to view the comments powered by Disqus.. Más información. Archivado En. Mercados financieros. BBVA. Banco Santander. Deuda corporativa. Deuda pública. Se adhiere a los criterios deMás información. Si está interesado en licenciar este contenido, pinche aquí
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